HR-Tech: Mehr Player, viel Bewegung, weniger Geld

Seit dem HR-Tech-Overview im Oktober 2023 hat sich der Markt für HR-Tech in der DACH-Region quantitativ überraschend positiv entwickelt. Trotz unsicherer makroökonomischer und politischer Rahmenbedingungen haben sich nicht weniger, sondern mehr HR-Tech-Unternehmen am Markt etabliert – ein überraschender Trend.

Die Anzahl HR-Tech-Unternehmen hat sich wie folgt verändert:

• Q4 2023: 498 HR-Tech-Unternehmen
• Q1 2025: 535 HR-Tech-Unternehmen
• Wachstum: +7,43 %

Unsere Analyse zeigt jedoch, dass der Zuwachs kein reines Wachstumszeichen, sondern Ausdruck einer hohen Marktdynamik ist – Expansion und Selektion gehen Hand in Hand:

• Neugründungen: 74
• Marktaustritte (Insolvenzen, Fusionen, Inaktivität): 37
• Umfirmierungen: 12

Ein zweischneidiges Wachstum

Die steigende Anzahl an Unternehmen deutet darauf hin, dass der Eintritt in den HR-Tech-Markt weiterhin attraktiv ist – gleichzeitig sehen wir eine steigende Marktbereinigung.

Was steckt dahinter?

• Niedrigere Eintrittsbarrieren: Fortschritte in Low-Code/No-Code-Technologien und KI ermöglichen es neuen Playern, mit weniger Kapital an den Start zu gehen.
• Hoher Konkurrenzdruck: Der HR-Tech-Markt fragmentiert sich zunehmend. Viele Anbieter konkurrieren in Nischen, während etablierte Unternehmen versuchen, sich mit breiteren Plattformansätzen durchzusetzen.
• Funding-Fokus auf Spätphasen-Startups: Während sich der Markt in der Breite vergrößert, sinkt die Finanzierung für junge Unternehmen. Wer kein profitables Modell oder starke Traction vorweisen kann, gerät schnell unter Druck.

Investitionsklima bleibt herausfordernd

• Der deutscher HR-Tech-Funding-Markt ist in 2024 um ~23 % zu 2023 eingebrochen: USD 98 Mio. in 2024 vs. USD 127 Mio. in 2023.
• Der europäische HR-Tech-Funding-Markt ist in 2024 um knapp ~2 % gewachsen: USD 891 Mio. in 2024 vs. USD 872 Mio. in 2023.
• Der globale HR-Tech-Funding-Markt ist in 2024 um ~25 % gesunken: USD 4,2 Bn. in 2024 vs. USD 5,6 Bn. in 2023.
• Die Aufteilung des globalen Funding Volumens war dabei in 2024 wie folgt:
  • Seed: USD 456 Mio.
  • Early Stage: USD 1,8 Bn.
  • Late Stage: USD 2,0 Bn.

Die Aufschlüsselung des globalen HR-Tech-Fundings zeigt einen klaren Shift:

• Während sich die Gesamtfinanzierung reduziert hat, trifft es insbesondere junge Startups in der Seed-Phase: Mit nur 456 Millionen USD flossen vergleichsweise geringe Mittel in Frühphasen-Investments, was auf eine zunehmende Zurückhaltung der Investor:innen gegenüber riskanten, noch nicht profitablen Geschäftsmodellen hinweist.
• Deutlich mehr Kapital wurde in die Early-Stage-Finanzierung investiert, die mit 1,8 Milliarden USD weiterhin stabil bleibt.
• Am stärksten profitieren jedoch Unternehmen in der Late Stage, die mit 2,0 Milliarden USD den größten Anteil am globalen Funding-Markt sichern konnten.

Investor:innen lenken ihr Kapital gezielt in reifere Unternehmen, die bereits bewiesen haben, dass ihr Geschäftsmodell funktioniert – ein klares Zeichen für den aktuellen Fokus auf nachhaltige, wirtschaftlich tragfähige HR-Tech-Lösungen.

*Marktdaten von Tracxn, jeweils full-year Vergleiche.

Ausblick: Marktselektion als Katalysator für Innovation

Trotz des verhaltenen Investitionsklimas bleibt HR-Tech ein Markt mit hohem Potenzial. Die entscheidenden Treiber:

• Fachkräftemangel treibt HR-Tech-Innovationen:
  Der anhaltende Mangel an qualifizierten Arbeitskräften zwingt Unternehmen, effizientere Methoden für Recruiting und Talentmanagement zu entwickeln. KI-gestütztes Recruiting, Skills-basiertes Hiring und Retention Analytics spielen dabei eine Schlüsselrolle. Unternehmen brauchen skalierbare, datengestützte Ansätze, um ihre Personalstrategien an die veränderten Marktbedingungen anzupassen.
• HR-Digitalisierung wird zum Must-Have
  Längst ist HR-Tech kein “Nice-to-Have” mehr – der Einsatz digitaler Lösungen wird für Unternehmen zur operativen Notwendigkeit. Die steigende Komplexität von Personalprozessen und der Bedarf an datenbasierten Entscheidungen treiben die Nachfrage nach Automatisierung und KI-gestützten Tools.
• Die neue Spielregel: Profitabilität schlägt Hypergrowth
  Die Zeiten, in denen Wachstum um jeden Preis priorisiert wurde, sind vorbei. Startups, die auf aggressive Skalierung ohne tragfähiges Geschäftsmodell setzen, werden zunehmend aussortiert. Investoren haben ihren Fokus klar verschoben – Kapital fließt nicht mehr in hochriskante Wetten, sondern in Unternehmen, die nachhaltig wirtschaften und ein belastbares Revenue-Modell vorweisen können. Wer sich nicht anpasst, wird es schwer haben, sich langfristig im Markt zu behaupten.

Der HR-Tech-Overview unterstreicht, dass der HR-Tech-Sektor im DACH-Raum eine Phase der Marktselektion durchläuft. Während weiterhin neue Anbieter entstehen, werden weniger resiliente Unternehmen zunehmend aussortiert. Der Wettbewerb wird härter, und die Spielregeln haben sich geändert: Technologie allein reicht nicht mehr – entscheidend ist, ob sie echten Mehrwert liefert, konkrete Marktbedürfnisse adressiert und in einem nachhaltigen Geschäftsmodell verankert ist. Langfristiges Wachstum wird nur dort stattfinden, wo Unternehmen diese Anforderungen erfüllen.

Über den Autor
Gero Hesse ist Experte für Recruiting, Retention und HR-Tech. Als CEO von EMBRACE treibt er diese Themenfelder ebenso wie mit seinem Blog und Podcast SAATKORN.

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